内存短缺或持续至2027年，三大原厂产能提前售罄

Question

Accepted Answer

据供应链消息，三星、SK 海力士、美光三大存储原厂，2027 年 DRAM、HBM 规划产能已全部售罄，暂无新增产能规划；NAND 闪存产能配额预计 2026 年 8 月底也将锁定完毕。

1. 配额缩水：下游客户申报的需求量，原厂仅能满足60%‑70%，剩余需求只能高价采购现货；订单数量敲定，但最终价格按交付时点行情确定。

2. 短缺高峰：业内判断2027 年将是本轮内存短缺最严峻阶段，AI 云厂商优先拿到配额，PC、手机等消费电子的内存份额被挤压。

3. 市场格局：2026Q2 DRAM 市占：三星 39%、SK 海力士 26%、美光 25%。

缺货的主要原因

1. AI 算力爆发吞噬存储产能

AI 训练服务器 DRAM 用量是普通服务器 8‑10 倍，HBM 高带宽内存制造耗晶圆、良率偏低；三大原厂把大量晶圆倾斜给 HBM 与服务器内存，挤压普通 DRAM 产能，HBM+AI 服务器占用接近七成 DRAM 产能。AI 大厂普遍签订 3‑5 年长期供货协议，提前锁死产能。

2. 原厂扩产谨慎

经历过往存储周期亏损，大厂资本开支保守，没有大规模新建晶圆厂，新增产能有限，短期供给很难快速释放。

3. 下游恐慌性锁单

经过 2026 年缺货，下游品牌、云厂商主动预付定金，提前锁定未来一年多产能，锁货从 HBM 扩散到全品类存储芯片。

带来的影响

B 端服务器 / AI 硬件：AI 算力硬件成本抬升，中小 AI 企业拿不到足额内存配额，硬件交付周期拉长；边缘 AI 盒子、大模型一体机、算力服务器采购成本上行。

消费端：PC 内存条、笔记本、手机内存成本承压，内存价格易涨难跌，想要等内存大幅降价装机的预期落空。

供应链：现货市场波动放大，缺货、涨价成为常态；国内存储厂商长鑫存储等产能也被长单排至 2027 年底，国产替代的重要性进一步凸显。

机构观点

部分机构认为，紧缺格局大概率延续至2027 全年，要等到 2028 年新增产能大规模落地，供需才会明显缓和。